Nouveau rapport Glassnode : comment la réponse de Bybit à l’attaque Lazarus est devenue le test de résistance déterminant pour les cryptomonnaies

, /PRNewswire/ — Bybit, la deuxième plus grande bourse de cryptomonnaies au monde en termes de volume de transactions, a été mise en avant dans un nouveau rapport de recherche publié par Glassnode, le principal fournisseur d’informations sur le marché des chaînes de blocs, auquel font confiance les institutions financières de premier plan à travers le monde. Les conclusions soulignent le taux de récupération sans précédent de Bybit et la manière dont la réponse immédiate de la bourse a permis de contenir une crise potentielle, absorbant ainsi le choc qui aurait pu plonger l’industrie des cryptomonnaies dans une spirale descendante.

New Glassnode Report: How Bybit's Response to the Lazarus Hack Became Crypto's Defining Stress Test — New Glassnode Report: How Bybit’s Response to the Lazarus Hack Became Crypto’s Defining Stress Test

Le rapport exhaustif, intitulé « Digital Asset Market Resilience: A Deep Dive into the Bybit-Lazarus Hack» (Résilience du marché des actifs numériques : analyse approfondie du piratage Bybit-Lazarus), analyse le calendrier, l’activité commerciale et les données critiques du marché depuis la cyberattaque sans précédent de février 2025, le plus grand piratage cryptographique de l’histoire avec un préjudice estimé à 1,4 milliard de dollars, tout en le comparant aux principaux événements perturbateurs sur les marchés des actifs numériques et financiers traditionnels. Contredisant les schémas historiques des crises financières et des effondrements cryptographiques, la réponse de l’industrie au piratage Bybit-Lazarus annonce une nouvelle ère de résilience du marché des actifs numériques.

Rétablissement des volumes et des positions ouvertes perpétuelles

Le rapport a examiné les performances de trois actifs clés négociés sur Bybit : BTC, ETH et SOL. Au lendemain du piratage, le 22 février, l’intérêt ouvert sur ETH sur Bybit a connu l’une des plus fortes contractions jamais enregistrées en raison du dénouement généralisé des positions et du désendettement forcé. Cependant, au cours des deux mois suivants, les variations de l’intérêt ouvert sont devenues majoritairement positives, la plupart des valeurs revenant à leurs moyennes à long terme et dépassant parfois les seuils de volatilité normaux.

Tant le BTC que le SOL ont suivi un schéma similaire à celui de l’ETH après la faille de sécurité. Selon le rapport, au moment de la publication, les trois avaient retrouvé leurs niveaux d’avant le piratage, le BTC et le SOL ayant atteint des étapes importantes en mai : le BTC a atteint un nouveau sommet avec 8,5 milliards de dollars en intérêts ouverts sur les contrats perpétuels à terme, tandis que le SOL a atteint 1,2 milliard de dollars.

« En examinant les volumes de transactions perpétuelles pour l’actif Ethereum, nous observons une stabilité de l’activité commerciale avant et après le piratage, les volumes restant largement inchangés. Qui plus est, suite à la surperformance d’Ethereum ces dernières semaines, le volume des transactions sur Bybit a bondi, atteignant un nouveau record historique de 8,5 milliards de dollars par jour, une étape remarquable étant donné qu’Ethereum était le principal actif visé par le piratage », ont écrit les analystes dans le rapport.

Réduction des écarts : stabilisation des conditions de liquidité

À la suite du piratage, la profonde liquidité de Bybit, longtemps considérée comme l’un de ses principaux avantages concurrentiels, a été mise à mal. La liquidité du marché a immédiatement subi des tensions, les écarts entre les cours acheteurs et vendeurs s’étant considérablement creusés et la profondeur du marché s’étant fortement contractée. Ce phénomène a indiqué un retrait généralisé des participants pendant la période d’incertitude. La bourse a enregistré un nombre record de 350 000 retraits dans les 12 heures qui ont suivi la violation.

Cependant, ces deux indicateurs ont montré une reprise régulière depuis la mi-avril, les écarts entre les cours acheteurs et vendeurs revenant à des niveaux proches de ceux d’avant l’incident et la profondeur du marché dépassant même les valeurs d’avant le piratage en mai, ce qui témoigne du retour de la confiance des teneurs de marché et du retour à des conditions de négociation normales.

Briser le schéma de crise : pourquoi le piratage de Bybit n’a pas entraîné l’effondrement du secteur

Au lieu de provoquer une panique généralisée et une pression systémique, le piratage n’a eu qu’un impact temporaire sur la liquidité de Bybit, qui a rapidement retrouvé son niveau d’avant l’attaque.

Pour évaluer la stabilité opérationnelle de Bybit, Glassnode a développé un modèle propriétaire basé sur deux indicateurs clés : le taux de réorganisation interne (Internal Reshuffling Ratio) et le taux de retrait des gros détenteurs ( Whale Withdrawal Ratio). Les deux métriques ont connu un pic après le piratage, avant de revenir à des niveaux normaux.

Le rapport attribue la prévention de la contagion du marché à la « réponse opérationnelle rapide, à la communication transparente et aux contrôles internes rigoureux » de Bybit, qui ont permis à la bourse de protéger les fonds de ses clients, de maintenir l’intégrité de la plateforme et de contenir le risque de contagion.

Ce rapport s’ajoute à la littérature analytique croissante sur cet incident historique, dont les conséquences ont démontré la résilience évolutive du secteur en évitant l’effondrement systémique observé lors de crises précédentes telles que FTX et Terra. Bybit a non seulement limité les dommages potentiels à l’ensemble du marché, mais a également vu ses principaux actifs atteindre de nouveaux records de trading, prouvant que les pratiques de niveau institutionnel sont désormais ancrées dans les marchés des actifs numériques. Cet incident marque un tournant décisif dans la capacité des cryptomonnaies à absorber des perturbations majeures, ce qui pourrait transformer la confiance des investisseurs et accélérer la maturation du secteur.

Pour en savoir plus sur le rapport, les consommateurs peuvent consulter Glassnode Insights.

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À propos de Bybit
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